监管风暴刮向券商龙头 中信国信被查

　　导读

　　公开报道显示，此前中信、国信均与一家名为“司度(上海)贸易有限公司(下称司度)”产生关联。

　　本报记者 李维 北京报道

　　沪深两市各自市值规模最大的上市券商正同步遭遇变故。

　　11月26日晚，中信证券(600030.SH)公告称，因涉嫌违反《证券公司监督

　　管理条例》相关规定，公司被证监会立案调查，无独有偶，另一家在深交所挂牌的券业巨头国信证券(002736.SZ)也在当晚公告遭立案调查。

　　值得一提的是，中信证券、国信证券所收到的调查通知书均来自证监会稽查总队，据一位接近稽查机构人士透露，被立案调查，往往表明部分违规线索已被监管部门所掌握。

　　事实上，两家券商的高管团队都刚刚遭逢变故。一方面，中信证券原总经理程博明等一众高管被有关部门带走;国信证券前总裁陈鸿桥则被曝自杀身亡。

　　此前曝出的高管被查、身亡等事件，正在让相关券商在卖方业务上面临被动;另一方面，两家公司遭遇立案调查，可能面临的处罚正在抬高监管层对其降级的概率，而未来，其在业务创新等活动上也将受到影响。

　　被稽查总队立案

　　继高管被带走或自杀等事件之后，站在证券行业舆论风口浪尖的两大巨头，于11月26日同时宣布遭证监会立案调查。

　　“将全面配合中国证监会的相关调查工作，同时严格按照有关规定履行信息披露义务。”中信证券、国信证券双双表示。

　　“调查分为一般调查和立案调查，监管部门应该是掌握了一些违规方面的证据。”前述接近证监稽查系统人士称，“通常立案调查的券商，都很难逃过处罚了。”

　　事实上，在8月份的场外配资活动整顿期间，海通证券、华泰证券等4家券商和浙商期货曾被证监会立案调查，而在9月11日，证监会宣布对5家证券期货经营机构做出处罚决定。

　　但需要注意的是，和往常立案调查不同，此次两家券商受到的立案调查通知书来自证监会稽查总队;而海通、华泰等券商的立案调查则分别出自于地方派出机构，例如针对海通证券的立案文件发自天津证监局，对华泰证券调查则来自重庆证监局。

　　“我们也还不知道被调查的原因是什么。”一位中信证券内部人士坦言，“但从稽查总队立案来看，事情应该并不小，但对公司的调查早就开始了，我个人也怀疑这次调查就是在走个行政程序。”

　　“目前还不了解具体情况，具体还要等待公司发通知。”一位国信证券人士也称。

　　值得一提的是，除高管同时发生变故外，两家券商并非没有其他交集。公开报道显示，此前中信、国信均与一家名为“司度(上海)贸易有限公司(下称司度)”产生关联，其中中信证券曾为司度公司的股东之一;国信证券则被指涉嫌存在为司度大规模融券卖空交易提供便利。

　　扣分、降级风险高企

　　对于被立案调查所导致的经营影响，两家被调查的券商均表示，“目前，公司经营情况正常。”

　　但据21世纪经济报道记者了解，先前两家券商高管所遭遇的变故，已对其业务产生影响，例如中信证券多名高管被调查一事，就对其各类业务产生了一定冲击。

　　“前几天有个项目本来要让中信做主承，后来让别的券商做了。”一位接近中信证券的投行人士称，“如果领导之间不是特别熟的，一般的国企比较在意这个(多名高管被调查)，所以这也让中信在投行等业务上面临一定的被动。”

　　事实上，中信证券、国信证券所遭遇的更大风险，来自于立案调查可能面临的处罚及落地后带来的降级风险。

　　“现在还不清楚被立案调查的原因，如果被处罚内容多，程度较大，很可能会遭到降级。”前述中信证券内部人士称。“降级意味着更多业务无法做了，公司的行业地位也会受影响。”

　　据《证券公司分类监管规定》规定，正常经营的券商基准分为100分，而一年中，公司一旦遭遇各类处罚，其分数也会相应扣减，例如被采取警示函将被扣1分，而董监高若对公司违规行为负有责任被撤职的则将被扣3分，如果被采取没收违法所得等行政处罚的，最高扣分可达8分。

　　监管层最后会根据评分标准为证券公司定级，定级水平意味着未来一年券商在业务开展、业务创新等领域的施展空间。在2015年证券公司分类结果中，中信、 国信均被评为AA级，为当时出现的最高等级。在业内人士看来，多名高管被带走加之被证监会立案调查，两家券商的评级水平恐难维系。

　　值得注意的是，被调查的中信、国信已分别是沪深交易所各自的“头牌”券商股，截至11月26日，中信证券、国信证券市值分别为1952.14亿元和1772.84亿元，分居行业前两名。

　　在此状况下，亦有部分同体量券商正在筹谋借机扩大发展规模。据21世纪经济报道记者了解，总部位于华北地区一家业内排名前十的券商董事长，日前正在多地拜会政府等方面的负责人，并借机扩大业务布局。

　　不过，此番管理层对金融行业的整肃并不会仅仅局限于中信、国信两家。日前，国泰君安(601211.SH)子公司国泰君安国际董事会主席阎峰也被公司公 告称“失联”，而坊间传言其亦被有关部门带走调查;据21世纪经济报道记者了解，其他证券业高管亦不排除会面临被进一步调查或协助调查的可能。(21世纪经济报道)