强化主体驱动 助推企业上市

　付树新

　　企业上市是企业基于自身需要和对市场的判断而开展的市场化经济行为，也是一项涉及面广的复杂系统工程。企业上市的主体是企业自身，企业是否适合上市、到哪上市、如何上市等问题，需企业根据自身情况判断和实施。企业家是企业中最主要的人力资本，是驾驭企业外部环境和企业组织间变化的核心力量，也是企业上市主要的决定和驱动因素。地方在推动企业上市进程中，其关键的考量要件是企业家本身主观能动性的正确发挥与否。

　　分类分层研判，因人因事制宜

　　创新审视角度，突出微观驱动。结合企业负责人不同的上市心态（积极上市、犹豫不定、不想上市），对积极上市的，给予政策等方面扶持，加快上市步伐；对犹豫不定的，帮助其理清思路，帮助协调解决上市层次、板块以及上市顾虑、障碍等问题，合理引导和调动其上市积极性；对于不想上市者中基于对于资本市场认识有盲点或者不清晰，缺乏上市意识的企业，需要加强培训引导，帮助企业家转变观念，提高资本运作意识和能力。

　　加强一线调研，突出互动交流。积极走出去，到基层一线调研企业经营实际情况，学习借鉴风险投资机构团队化、专业化、精细化的项目选择方法，从与每个企业家面对面交流和接触中，增进对企业家上市心态和企业运营实际的具体了解。在此基础上，进行数据汇总和分析，加强对企业上市工作的筛选、培育和引导。

　　强化上市培训，拓展群体视野

　　企业上市培训活动的设计需要全盘考虑，坚持培训的持续性、超前性。既要重视培训课程内容有针对性和可操作性，也要重视授课教师的实践操作能力和授课水平，更要重视参加培训人员的企业内职务和参训人员数量。

　　丰富培训内容。首先，讲明资本市场的新形势和新变化。积极引导企业家更全面地把握经济和金融发展的新形势及多层次资本市场建设的新动态，避免银行单一融资渠道，快速掌握企业融资发展的新方法、新工具，引发对接资本市场的强烈欲望，学会巧妙运用资本力量激活快速发展内生动力。其次，讲透企业上市的好处。一是扩大融资效应。上市后能够得到更多的融资机会，可以较便捷且低成本地募集到资金。二是培树品牌效应。上市后能提升企业知名度，有利于打造著名品牌，便于开拓更广阔的市场，集聚更多优秀人才投身企业建设发展。三是规范治理效应。上市有利于建立现代企业制度，规范公司法人治理结构，有效防范企业经营风险；有利于企业明晰产权关系，有效解决股权纠纷；有利于提高企业经营管理水平，引进职业经理人，保障企业管理的优质持续运行。四是发展激励效应。上市后可设置与企业绩效挂钩的薪酬等激励机制，进一步激发企业员工的责任感、荣誉感，便于员工分享企业发展成果，提高企业发展可持续性。另外，针对上市后存在的信息披露、减少控股权等问题，也需要向企业家讲清原理和制度安排，让企业家权衡利弊。再次，讲清企业上市的具体操作规程。培训内容要结合企业实际讲清上市时机、上市层次、上市成本、上市环节、中介机构选择五方面的问题。一是上市时机。主要考量宏观经济环境和政府政策以及企业自身的相应准备和资金需求情况。二是上市层次。引导企业家熟悉中国资本市场的主板、中小板、创业板、新三板。从企业的战略选择、资本运作、财务管理、法律要求等视角全面探讨上市，帮助企业找寻是否上市的答案和探讨企业上市的实践操作路径，充分考虑企业发展实际，以及能够允许上市的层次、发行市盈率、上市审批时间等因素。三是上市成本。包括：税务成本、社保成本、上市筹备费用、高级管理人员报酬、中介费用等几个方面。四是上市环节。针对企业上市过程中各环节进行实战讲解。引导拟上市企业重点关注企业改制、风险披露、环保安全、财务数据、历史遗留等上市过程中的各类问题，对自身企业进行客观判断，帮助企业形成独立运营和持续发展的能力，建立健全内部机构和运作机制，创造进入资本市场的基本条件。五是上市中介机构选择。券商是中介机构的牵头者，在选择券商时要从券商的发展定位、工作风格、诚信度、沟通协调能力、尽职尽责水平等方面入手，选择与企业风格契合度高的中介机构。

　　优化培训师资。上市培训需要邀请具有丰富企业上市指导经验的实战专家、上市中介机构专业人士等现场授课，以案例解析、互动式课堂教学为主。还可邀请上市公司负责人现身说法，通过采用到已上市企业实地考察等形式开展。

　　把握培训群体。上市培训活动需要尽可能请企业董事长、总经理、财务副总等核心层面人员参加。高级别的企业管理人员参与上市培训，对上市内涵、意义、路径、成效等问题细致掌握后，便于后续决策企业上市的重大事宜。企业多位高管参加培训，也易于避免个别高管的离职，造成对企业上市关键环节的断点出现。

　　提升综合素质，激发主体动力

　　企业家综合素质是推动企业上市的关键，企业家要从价值观、角色定位、个性品质、动机四个方面，树立积极适应形势变化、科学理性的潜在素质，同时对知识、技能、行为等外显素质产生正向积极影响。

　　树立正确的价值观。围绕“为什么做企业”“怎么做好企业”两个关键问题，在社会主义核心价值观为核心的价值理念指引下，结合企业上市工作，引导企业家牢固树立正确的价值观。一是企业家要克服“小富即安”“小富即满”的观念，充分认识到企业上市具有规范公司治理、获得直接融资等诸多益处，有助于带动企业做大做强，对企业未来发展具有重大推动作用。二是企业家要转变重融资、轻改制的思想观念。企业上市不是为了“圈钱”，而是为了建立完善的现代企业制度，为企业获得更大的发展空间。三是企业家要突破传统的经营理念、融资观念，树立资本运作观念。四是企业家要善于解放思想，以国际化的眼光、现代化的财务管理理念看待企业上市。

　　树立准确的角色定位。一是要全局定位。上市与否，企业家自身是关键，不能凭主观臆断和个人好恶决策，需要着眼全局，多倾听员工意见，多分析企业现状，多谋划未来前景。二是要高端定位。按部就班、不紧不慢、安于现状式的发展模式必将在激烈的市场竞争中被淘汰出局，因此需要高端定位、前沿引领，通过上市实现快速转型升级，永立时代潮头。三是要科学定位。所谓科学就是合理、适宜、恰当、有效的综合称谓。企业家要适应上市前后自身角色的转变，正确看待职务、管理权、话语权等的变化。

　　树立优良的个性品质。一是要发扬优秀企业家沉稳理智的特点，全盘分析、反复权衡后果断决策。二是要培树坚定不移的意志力，不怕麻烦，不惧困难，扫清障碍，追求成功。三是要富于创新，不唯传统经验，坚持“不创新无进步、不进步无发展”的理念，通过上市不断创新融资、企业治理新思路，直面资本大潮，迎接时代曙光。

　　树立理性、科学、端正的上市动机。端正上市动机，坚持按照市场经济规律办事，坚持改革发展的动机，坚持规范治理的动机，坚持统筹规划的动机，切实做到：一不钻钱眼。做到不是为了圈钱而上市，“扫一场走人、捞一把速闪”的想法不可取。二不陷纷争。做到不是为了与他人争一时之利或者受人刺激而上市。三不忘责任。做到通过上市做大企业，要更加重视社会价值实现和社会责任的担当。四不慕浮华。上市可以使企业家知名度大增，各种荣誉、掌声、称赞随之而来，但不能就此满足，需要以此为契机再创新业绩、再筑新成就。

　　搭建交流平台，传播上市经验

　　面对面的人际传播，有助于传者与受者直接沟通，信息反馈得量大，动之以情，晓之以理，能够迅速及时反馈信息，这种促膝交流的方式，亲切感强，使接收者易于认同，其传播效果要优于其他传播方式。因此，需要多形式、多途径、多频率地搭建上市公司与非上市公司负责人彼此之间的交流互动平台，通过人际传播的形式，扩展企业上市经验和资本市场运作技能。

　　一是已上市公司负责人现身说法、言传身教分享上市过程中的诸多细节（艰难上市过程心路历程、上市成功的喜悦、上市后带来的诸多益处、先进管理经验和方法），拟上市公司企业家现场咨询，对照反观，有助于形成企业互通机制，扩大企业间的正向模仿学习与互帮互学的交流，起到消除上市顾虑、调动上市积极性和主动性等良好效果。二是适时将上市典型案例和企业家上市心得、经验汇总整理成文本，通过不定期召开学术研讨会、学术论坛、征文等形式，积极营造研究资本市场的浓厚氛围。三是择机引导企业家走出去，到先进地方学习企业上市和发展经验。通过持续性的经验交流和典型示范，带动企业家充分认识企业上市的诸多益处，更加主动地深刻认识到自己也需要直面资本市场，推动企业做大做强。

　　（作者系市金融办主任）